Ο χρυσός καταρρίπτει το ένα ρεκόρ μετά το άλλο, καθώς το παγκόσμιο σκηνικό γεμίζει αβεβαιότητα. Οι επενδυτές στρέφονται στο «ασφαλές καταφύγιο» με φόντο τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων, τις γεωπολιτικές πιέσεις και τις στρατηγικές κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.
Ο χρυσός εκτοξεύεται – Επόμενος σταθμός τα 3.200 δολάρια
Την εβδομάδα που πέρασε, ο χρυσός σημείωσε νέο ιστορικό υψηλό, καταγράφοντας τιμές που ξεπέρασαν τα 3.000 δολάρια ανά ουγγιά στην αγορά spot – με αποκορύφωμα τα 3.047 δολάρια την Παρασκευή 21 Μαρτίου. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο από την περίοδο της πανδημίας, όταν είχε «σπάσει» το φράγμα των 2.000 δολαρίων τον Αύγουστο του 2020.
Σύμφωνα με τον Ole Hansen της Saxo Bank, «έχουμε μπροστά μας έναν τέλειο συνδυασμό παραγόντων που ενισχύουν την τιμή του χρυσού». Οι αναλυτές επικαλούνται τις εντεινόμενες γεωπολιτικές εντάσεις, την αβεβαιότητα γύρω από εμπορικούς δασμούς και τις αυξανόμενες προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed).
UBS: Αναβάθμιση στόχου στα 3.200 δολάρια
Η ελβετική τράπεζα UBS, μετά την επίτευξη του προηγούμενου στόχου των 3.000 δολαρίων, ανεβάζει τον πήχη, προβλέποντας ότι ο χρυσός θα κινηθεί προς τα 3.200 δολάρια μέχρι τον Ιούνιο και πιθανώς να διατηρηθεί σε αυτά τα επίπεδα μέχρι το πρώτο τρίμηνο του 2026.
Όπως αναφέρει, παρά την τεχνικά υπεραγορασμένη εικόνα της αγοράς, η διάχυτη επενδυτική επιφυλακτικότητα λειτουργεί υποστηρικτικά για τη ζήτηση του μετάλλου, καθιστώντας το βασικό εργαλείο αντιστάθμισης κινδύνου, τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα.
Ο Mark Haefele της UBS Global Wealth Management υπογραμμίζει πως «μας αρέσει επίσης το ασήμι, που δεν έχει ακολουθήσει το ράλι του χρυσού, ενώ βλέπουμε ευκαιρίες και στο πετρέλαιο τύπου Brent μέσα από στρατηγικές μεταβλητότητας».
Η στρατηγική των τραπεζών – Γιατί γεμίζουν τα θησαυροφυλάκια
Ο ρόλος του χρυσού ως στρατηγικό αποθεματικό παραμένει καθοριστικός, ιδιαίτερα για τις κεντρικές τράπεζες. Η τράπεζα Πειραιώς επισημαίνει σε πρόσφατη μελέτη ότι οι μεταβολές στα αποθέματα χρυσού αντανακλούν και την νομισματική δύναμη των κρατών.
Μετά τη δέσμευση των συναλλαγματικών αποθεμάτων της Ρωσίας, πολλές χώρες – με πρώτη την Κίνα και άλλες των BRICS – ενίσχυσαν την αποθεματοποίησή τους σε χρυσό, αντισταθμίζοντας την πιθανότητα ανάλογων κυρώσεων στο μέλλον.
Το 2024, η παγκόσμια ζήτηση για χρυσό έσπασε κάθε προηγούμενο ρεκόρ, με τις συναλλαγές να αγγίζουν τους 4.974 τόνους – αύξηση σε σχέση με τους 4.899 του 2023. Η ενίσχυση ήρθε κυρίως από τις κεντρικές τράπεζες αλλά και από επενδυτικά κεφάλαια.
Η επίδραση της επιστροφής Τραμπ – Νέο κύμα προστατευτισμού
Η επιστροφή του Ντόναλντ Τραμπ στην προεδρία των ΗΠΑ έφερε μαζί της μια πιο επιθετική εμπορική πολιτική, με φήμες για νέους δασμούς στις εισαγωγές χρυσού. Αυτό οδήγησε σε εκτίναξη των αποστολών χρυσού στις ΗΠΑ – αξίας άνω των 82 δισ. δολαρίων – δημιουργώντας έλλειψη στο Λονδίνο.
Η μεταφορά του πολύτιμου μετάλλου σε ασφαλή θησαυροφυλάκια στη Νέα Υόρκη επιβεβαιώνει τη στροφή των αμερικανικών τραπεζών, επενδυτών και εμπόρων στην ασφάλεια του χρυσού.
Όπως σημειώνει ο Michael Haigh της Société Générale, «υπάρχει η αίσθηση ότι ο Τραμπ ενδέχεται να πάει ακόμα πιο μακριά στους δασμούς, επηρεάζοντας ακόμη και βασικά εμπορεύματα όπως ο χρυσός».
Ο χρυσός, λοιπόν, δεν είναι απλώς ένας δείκτης αγοράς, αλλά βαρόμετρο παγκόσμιας εμπιστοσύνης. Και όλα δείχνουν πως όσο η αβεβαιότητα κυριαρχεί, το πολύτιμο μέταλλο θα συνεχίσει την ανοδική του πορεία.
